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一、期權(quán)風險基本類型

個人投資者參與股票期權(quán)交易時應(yīng)著重注意以下幾種常見風險，包括價格波動風險、市場流動性風險、行權(quán)交收風險、合約到期風險、強行平倉風險，以及人為操作失誤或計算機系統(tǒng)故障等因素導(dǎo)致的操作風險等。
（一）期權(quán)買賣雙方都會面臨的風險有：
1. 價格波動風險。期權(quán)是具有杠桿性且較為復(fù)雜的金融衍生品，受影響因素較多，有時會出現(xiàn)價格大幅波動，可能令期權(quán)買方損失全部權(quán)利金或令期權(quán)賣方面臨較大虧損。投資者應(yīng)了解如何管理頭寸，有效控制風險敞口。
2. 市場流動性風險。期權(quán)合約有認購、認沽之分，有不同的到期月份和行權(quán)價，合約數(shù)量眾多。部分合約存在成交量小、交易不活躍的情況。投資者如果選擇流動性較差的合約，可能出現(xiàn)無法及時以理想價格成交的情況。因此，投資者在交易期權(quán)時需注意流動性風險，盡量選擇交易活躍的合約。
3. 行權(quán)交收風險。行權(quán)交收風險是指投資者可能面臨的行權(quán)失敗風險和交收違約風險。期權(quán)權(quán)利方提出行權(quán)后，如果沒有備齊足額的資金或證券，就會被判定為行權(quán)失敗，無法行使期權(quán)合約賦予的權(quán)利，因此，投資者需要對打算行權(quán)的合約事先備資備券。期權(quán)義務(wù)方無法在交收日備齊足額的資金或證券用于交收履約，就會被判定為違約，可能會面臨罰金等處罰措施，因此，投資者需要對違約風險及其后果有充分的認識和準備。
4. 操作風險。操作風險是指投資者在進行期權(quán)交易時由于人為操作錯誤或計算機系統(tǒng)故障而引發(fā)的風險。例如，投資者操作時可能會選錯交易類型、交易標的或交易單位，從而遭受意外損失。計算機系統(tǒng)故障也可能導(dǎo)致投資者無法及時平倉或行權(quán)，承受不必要的損失。建議投資者熟悉期權(quán)交易規(guī)則，謹慎操作，選擇適當?shù)牟僮飨到y(tǒng)，避免在交易與行權(quán)時因為操作或系統(tǒng)錯誤造成損失。 
（二）期權(quán)買方需要特別注意的風險有：
合約到期風險。通常股票和ETF沒有到期日，投資者可以長期持有，不存在“過期作廢”問題。與股票和ETF不同，期權(quán)有到期日。一旦過了到期日，期權(quán)就將作廢。即使是對投資者有利的期權(quán)合約，也將不再有任何價值，期權(quán)買方可能會損失掉付出的所有權(quán)利金以及可能獲得的收益。因此，投資者需注意每個期權(quán)合約的到期日，對平倉或行權(quán)早做準備。
（三）期權(quán)賣方需要特別注意的風險有：
強行平倉風險。強行平倉風險是指客戶因保證金不足或違規(guī)持倉超限被強行平倉的風險。期權(quán)交易采用類似期貨的當日無負債結(jié)算制度，每日收市后會按照合約結(jié)算價向期權(quán)義務(wù)方計算收取維持保證金，如果義務(wù)方保證金賬戶內(nèi)的可用資金不足，就可能被要求補交保證金，若未在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金且未自行平倉，就可能被強行平倉。此外，投資者違規(guī)持倉超限時，如果未按規(guī)定自行平倉，也可能被強行平倉。

二、風控能力提升方法

對待風險，我們既要有準備，知道風險是什么；也要有高招，懂得如何提升風險管控能力。期權(quán)屬于較為復(fù)雜的金融衍生品，這使得期權(quán)的風險管理更加重要。簡單來說，投資者可從以下三個方面提升期權(quán)風控能力：
1. 明確風險承受能力
在投資期權(quán)時，投資者應(yīng)當了解自身的風險承受能力，避免承擔過度風險，根據(jù)自身情況選擇倉位及交易策略。例如，期權(quán)賣方可能隨市場變動需要不斷補充保證金，故期權(quán)賣方開倉時應(yīng)當考慮自身資金實力，避免因保證金不足而被強行平倉。
2. 參與期權(quán)模擬交易
投資者可參與期權(quán)全真模擬交易，在交易操作中積累經(jīng)驗，加深對風險的理解，并熟悉具體的交易操作流程，避免在真實交易中出現(xiàn)操作失誤造成損失。
3. 學(xué)習風控知識
作為一種衍生品，期權(quán)的價格影響機制較為復(fù)雜，需要注意的風險較多。投資者應(yīng)當持續(xù)學(xué)習相關(guān)知識，包括認真了解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、閱讀期權(quán)投資書籍等，進一步增強風控意識與風控能力。 （免責聲明：本文僅為投資教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發(fā)的損失不承擔責任。）